?近期國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)呈現(xiàn)窄幅震蕩偏弱運(yùn)行態(tài)勢(shì)，這種走勢(shì)背后是多重因素交織作用的結(jié)果。從供需基本面來(lái)看，湖南鋼護(hù)筒廠家認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)正處于傳統(tǒng)淡季向旺季過(guò)渡的階段，但需求端的恢復(fù)力度明顯不及預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，7月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量為215.31萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.08%，反映出鋼廠在需求不振的情況下主動(dòng)調(diào)節(jié)生產(chǎn)節(jié)奏。與此同時(shí)，社會(huì)庫(kù)存雖然連續(xù)多周下降，但降幅收窄，表明終端消化速度放緩。

　　原材料成本方面，鐵礦石價(jià)格在經(jīng)歷前期下跌后目前維持震蕩格局。截至7月15日，普氏62%鐵礦石指數(shù)報(bào)收于108.5美元/噸，較上月同期下跌約7%。焦炭?jī)r(jià)格則在環(huán)保限產(chǎn)政策影響下相對(duì)堅(jiān)挺，唐山地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)維持在2050元/噸左右。這種原材料價(jià)格的分化使得鋼廠生產(chǎn)成本處于"上有壓力、下有支撐"的尷尬境地，噸鋼利潤(rùn)被壓縮至100-200元的微利區(qū)間，部分調(diào)坯軋材企業(yè)甚至出現(xiàn)虧損。

　　從宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境來(lái)看，6月份制造業(yè)PMI為49.5%，仍處于榮枯線以下，反映出制造業(yè)景氣度有待提升?；ㄍ顿Y雖然保持較高增速，但受制于地方財(cái)政壓力，實(shí)際用鋼需求釋放較為平緩。房地產(chǎn)領(lǐng)域的新開(kāi)工面積同比降幅雖有所收窄，但整體仍處于深度調(diào)整期，這對(duì)建筑鋼材需求形成明顯壓制。值得注意的是，近期多地出臺(tái)房地產(chǎn)刺激政策，包括降低首付比例、放寬限購(gòu)等，這些政策效果的顯現(xiàn)需要時(shí)間，短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)鋼市疲態(tài)。

　　從市場(chǎng)情緒和資金面觀察，貿(mào)易商普遍持謹(jǐn)慎態(tài)度，囤貨意愿較低。華東地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格在3550-3650元/噸區(qū)間波動(dòng)，較上月下跌約150元/噸。期貨市場(chǎng)上，螺紋鋼主力合約在3400-3550元/噸區(qū)間震蕩，基差維持在合理水平。資金方面，央行近期維持穩(wěn)健的貨幣政策，市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕，但鋼材作為大宗商品對(duì)資金利率變化較為敏感，需密切關(guān)注后續(xù)政策動(dòng)向。

　　分品種來(lái)看，長(zhǎng)材表現(xiàn)略強(qiáng)于板材。螺紋鋼、線材等建筑鋼材受季節(jié)性因素影響更為明顯，隨著高溫多雨天氣持續(xù)，戶外施工進(jìn)度放緩，需求短期難有起色。而熱軋、冷軋等板材品種則面臨出口轉(zhuǎn)弱和國(guó)內(nèi)制造業(yè)需求不足的雙重壓力。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，6月我國(guó)鋼材出口量環(huán)比下降8.3%，國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇疊加海外需求放緩是主要原因。

　　從區(qū)域市場(chǎng)表現(xiàn)看，南北差異較為明顯。北方市場(chǎng)受環(huán)保限產(chǎn)影響供應(yīng)有所收縮，價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺;而南方市場(chǎng)則面臨較大的到貨壓力和庫(kù)存消化難題，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)更為激烈。特別是華南地區(qū)，受持續(xù)強(qiáng)降雨影響，工地施工受阻，成交量維持在較低水平。

　　政策層面，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換新規(guī)已于7月1日正式實(shí)施，對(duì)部分落后產(chǎn)能形成約束，但考慮到政策執(zhí)行存在過(guò)渡期，短期內(nèi)對(duì)市場(chǎng)供應(yīng)影響有限。環(huán)保方面，唐山市發(fā)布7月空氣質(zhì)量改善攻堅(jiān)方案，要求鋼鐵企業(yè)分階段執(zhí)行減排措施，這可能會(huì)對(duì)區(qū)域供給產(chǎn)生階段性擾動(dòng)。

　　展望后市，短期內(nèi)螺旋管價(jià)格或?qū)⒀永m(xù)震蕩偏弱格局。一方面，傳統(tǒng)"金九銀十"旺季尚有時(shí)日，需求難現(xiàn)明顯改善;另一方面，鋼廠在微利狀態(tài)下生產(chǎn)積極性受限，供需維持弱平衡狀態(tài)。值得注意的是，隨著政策累積效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，三季度末需求端有望迎來(lái)邊際改善。同時(shí)，全球大宗商品價(jià)格波動(dòng)、美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策走向等外部因素也將對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)形成傳導(dǎo)影響。

　　對(duì)于市場(chǎng)參與者而言，當(dāng)前階段宜保持謹(jǐn)慎操作策略。鋼廠應(yīng)合理控制生產(chǎn)節(jié)奏，避免庫(kù)存過(guò)快累積;貿(mào)易商需加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，控制庫(kù)存水平;終端用戶則可把握價(jià)格低點(diǎn)進(jìn)行適量補(bǔ)庫(kù)?？傮w來(lái)看，在缺乏明顯驅(qū)動(dòng)因素的情況下，鋼市短期內(nèi)仍將以區(qū)間震蕩為主，建議密切關(guān)注政策面變化及需求實(shí)際恢復(fù)情況。